近日，浑水发布匿名报告做空瑞幸迎来了新的进展。2月3日晚，瑞幸咖啡发布公告，称该报告由“某一可能以此牟利的做空机构公开”，并从四个主要角度出击，全面坚决否认报告中的所有指控。从1月31日浑水发布匿名报告到2月3日作出回应，考虑到周末两日美股停牌，瑞幸的回应可以说是相当迅速了。
回应中尤为值得注意的是，瑞幸咖啡表示“打算采取适当的措施来追索这些恶意指控，以保护股东们的利益”。“追索”一词，意味着后续可能上升至法律诉讼层面，足见瑞幸对做空之敌的强势与自信。
而分析人士认为，瑞幸能够如此快速强势回应，主要由内外两种因素所决定。
首先是内部因素，这个在瑞幸的回应中有比较充分的反应。作为一家数据驱动的公司，瑞幸咖啡所有环节都依靠技术与数据驱动，包括咖啡机联网、门店模块化、营销推广等，根据媒体之前的报道，瑞幸咖啡在正式上线之前，就组织了数百人的技术团队，搭建大数据平台。可以说，数据是瑞幸咖啡立身的根基之一。这也是瑞幸区别于传统咖啡连锁企业的特征之一。
而大数据牵涉甚广，尤其对于体量如此巨大的企业。瑞幸咖啡在声明中的第一点，可见端倪：
?客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在公司系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。因此，公司的所有关键运营数据均被实时追踪，包括店均日销售商品数、单均商品数和有效销售价格，且可被验证。 公司在数据管理方面拥有强大的内控系统，以确保自身系统及第三方合作伙伴系统中数据的完整性和一致性。
第三方支付服务，包括银行、支付宝、微信等，瑞幸想要瞒过这么多第三方合作伙伴的大数据法眼，显然不太可能。
打铁还需自身硬，这是瑞幸的底气所在。
其次是外部原因。也就是浑水发布的报告存在诸多疑点和漏洞，被普遍质疑动机是借“疫情”浑水摸鱼。
报告声称调查过程中共计委派了90余名全职和1418名兼职调查员，收集了25843张小票，进行了11260个小时的门店录像，并且收集了大量内部微信聊天记录。显然耗资巨大，颇为用心，而且对报告的准确性言之凿凿，但最后却以匿名的形式发出。这被认为是对报告的准确性和真实性无法负责的推脱之举。
另一家同样以做空中概股知名的机构香橼对该报告的态度也从侧面印证了这一点。香橼表示，同样收到了这份匿名报告，但通过APP下载、商业数据以及‘和访谈对手的交谈’都可以确认其财务状况，香橼尊重浑水，但报告的准确性不足。
（香橼twitter截图）
而随着时间推进，知乎上一位疑似参加过该项调查的兼职人员爆料了更多调查内幕，其中统计流程漏洞百出、工作层层分包、人为干预数据等，也似乎认定了该项调查和其所标榜的严谨相差甚远。
（图片来自知乎）
总体而言，这场做空像是软钉子碰上了铁脑袋，划痕或有，但并不伤筋骨。浑水做空中概股，也多有失利之战，此次，恐怕要重蹈覆辙了。(郑常泰)
